中国近年制造业PMI走势

  受国内疫情多点散发和国际地缘政治冲突等影响,上月官方与财新制造业采购经理人指数(PMI)均录2020年3月以来新低。前者报47.4,较前值下降2.1个百分点,已连续两个月回落;后者录46,较前值下降2.1个百分点。受访专家表示,随着确诊病例数下降、物流堵点逐步打通、复工复产有序推进,以及稳增长力度加码,宏观经济景气度最弱阶段或将过去,对未来经济不必过于悲观。/大公报记者 倪巍晨

  国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍,本轮疫情点多、面广、频发,部分企业减产停产,制造业产需两端降幅进一步加大。4月份,生产指数和新订单指数分别为44.4和42.6,比3月下降5.1和6.2个百分点,企业生产明显下降,市场需求继续走低。

  景气度阶段性低点或已现

  虽然制造业景气水平继续下行,但统计数据显示,仍有部分行业运行总体平稳,其中保障基本民生的农副食品加工、食品及酒饮料精制茶,以及非金属矿物制品、铁路船舶航空航天设备等行业PMI均处扩张区,且生产经营活动预期指数位于55以上较高景气区间。

  民生银行研究院宏观研究中心主任王静文坦言,疫情防控导致的物流受阻、生产停滞,已波及到大型企业,而上游生产资料价格的上涨、终端需求的趋弱,亦令中小企业面临巨大的生存压力。此外,「制造业新订单减产成品库存」的动态指标已连续两个月录得负增长,预示当前经济增长动能严重削弱。

  植信投资宏观高级研究员罗奂劼补充说,官方PMI虽进一步收缩,且多个分项指标继续走弱,但在近期内地疫情逐渐得到有效控制,稳增长、稳预期政策不断出台背景下,制造业景气度阶段性低点或已出现。他并指,中小企业景气度下滑幅度慢于大型企业,预示对企业的扶持政策效果已有所显现;此外,从原材料购进价格和出厂价格指标看, *** 保价工作效果已开始发挥作用。

  需指出的是,4月财新中国制造业PMI报46,较前值回落2.1个百分点。分项指标中,产出收缩率创2020年3月以来新低,部分企业反映,疫情防控措施下,因生产交付困难而导致客户取消订单,且供应链的受阻使投入品交付时间整体激增。财新智库高级经济学家王喆指出,本轮疫情影响下,制造业供给和需求继续收缩,疫情散发已使制造业生产和流通秩序受到破坏,市场需求亦受波及。

  国家统计局数据还显示,4月中国非制造业PMI为41.9,较前值下降6.5个百分点。分行业看,服务业、建筑业PMI分别报40、52.7,各较前值下降6.7和5.4个百分点。赵庆河介绍,受疫情冲击,服务业景气度回落幅度加大,建筑业却仍保持扩张势头,特别是随着部分重大基础设施建设的适度超前,对经济社会恢复发展起到一定支撑作用。

  经济长期向好基本面未变

  展望后市,赵庆河强调,中国经济长期向好的基本面没有改变,尤其是近期有关部门进一步统筹疫情防控和物流畅通保供,加大助企纾困等各项政策力度,有利于稳定市场主体信心,4月份制造业生产经营活动预期指数和非制造业业务活动预期指数均保持在景气区间。随着疫情得到有效控制和政策效应显现,企业预期有望逐步得到改善。

  「经济景气度最弱阶段或将过去,伴随着稳增长的加力,对未来经济前景不必过于悲观。」国金证券首席经济学家赵伟分析,近来内地新冠新增感染数开始下降、物流堵点亦逐步疏通并开始恢复,各地复工复产正有序推进中,由于4月政治局会议明确强调「加大宏观政策调节力度」,预计稳增长已转入「项目开工、需求释放」阶段。

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